金融支持實體經濟 人行貨幣政策「以我為主」還有空間

中國人民銀行（大陸央行）12日發布「2023年金融統計數據報告」。專家認為，去年金融體系為實體經濟提供資金支持的力度保持在高水準，而今年貨幣政策「以我為主」還有更大空間。

綜觀2023年全年，人民幣貸款增加22.75兆元（人民幣，下同），較上年增加1.31兆元；社會融資規模增量累計為35.59兆元，較上年多3.41兆元；截至去年底，廣義貨幣（M2）餘額292.27兆元，年增9.7%。

上海證券報引述分析師指出，2023年全年，貸款較去年同期增加超過兆元，社會融資規模、廣義貨幣M2成長率維持相對高位。過去一年，金融市場平穩運行，流動性合理充裕，信貸結構持續優化，實體經濟融資成本穩中有降，金融體系為實體經濟提供資金支持的力度保持在高水準。

招聯首席研究員董希淼表示，2023年，貨幣政策加大逆週期調節力度，信貸總量保持較快增長，在高基數的基礎上繼續保持同比多增，較好滿足了實體經濟的有效信貸需求。2023年全年M2、社會融資規模、貸款成長率均維持在10%左右的相對高位，為經濟持續整體改善營造了適宜的貨幣金融環境。


分析師指出，如果還原地方化債、不良處置等因素，信貸支持力度更大。前期發行1兆多元地方特殊再融資債後，部分地方置換存量貸款，加上在中小金融機構改革化險過程中，不良資產剝離處置的體量也不低，貸款維持當前成長勢頭，投放力度仍屬不低。


從貸款結構來看，企業貸款維持穩定較快成長。製造業中長期貸款、普惠小微貸款、綠色貸款年增速大致維持在30%到40%的水平，均快於全部貸款增速。另外，去年住戶貸款增加4.33兆元。其中，短期貸款增加1.78兆元，中長期貸款增加2.55兆元。

中國銀行研究院研究員梁斯認為，2023年居民部門短期、中長期貸款分別多增加7,000億元、少增加2,000億元。12月份居民短期貸款多增加872億元，顯示居民消費持續回升。從數據來看，房地產市場交易與11月相比有所轉暖，較去年成長速度出現放緩收窄，代表居民購屋動力有所提升。

社融數據方面，2023年全年社會融資規模增量累計35.59兆元，較前一年多3.41兆元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款年增1.18兆元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣年減3,048億元。


報導引述分析師稱，在金融體系「真金白銀」的強力支持下，大陸經濟顯示出持續向好態勢，市場預期與信心穩步提升，可望順利實現全年預期成長目標。


展望下一階段的貨幣政策，仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟認為，從外部環境看，目前主要經濟體升息週期已接近尾聲，實際利率已接近經濟增速的限制性水平，國內外利差的邊際變化將趨緩，人民幣匯率的壓力將減輕，這為大陸貨幣政策「以我為主」拓展了更大空間。