散戶集結 11月證券劃撥暴增…布局明年降息潮

散戶吹響集結號、齊聚台股最前線。中央銀行昨（25）日公布11月金融情況，散戶對台股投資的信心指標—證券劃撥存款餘額增至3兆2,898億元，終結連三跌並為三個月新高，單月暴增1,392億元、創近一年半最大。

市場解讀，這代表散戶信心恢復，螞蟻雄兵為趕上明年降息潮，大舉回籠。

不只如此，股市日平均成交值也增至2,714億元，為三個月新高，月增229億元；股市融資餘額攀升至3,215億元，為逾一年半新高，單月增加139億元。

央行資料顯示，11月平均股價指數增至16,978點，為四個月新高，單月上漲556點。

對於11月證券劃撥存款寫下三個月高點，央行經研處副處長蔡惠美解釋，主要是台股表現佳，促使股市交易更加活絡，證券劃撥存款單月大增逾1,300億元，代表「大家對證券投資的意願明顯增加了」；統計顯示，11月自然人股市成交占比，從10月的55%小幅上升至56%。

蔡惠美分析，之前因全球央行升息循環，投資人更有意願將資金放在定存，這也是股市去年不斷下跌的原因之一，對於聯準會升息或降息的預期，會形成全球金融循環。

央行所稱的全球金融循環是指，美國採取貨幣緊縮政策，會導致美債殖利率上揚及美元走強，資金自新興市場撤出，風險性資產價格下跌。換言之，當國際美元走強時，全球金融循環（股市等）呈現下降；反之，當聯準會停止升息或預期降息導致美元走弱時，全球金融循環呈現上揚。

央行昨日公布，11月貨幣總計數M1B及M2年增率分別降至3.03%及5.33%，主要因資金淨匯入較去年同期減少。蔡惠美指出，金管會先前公布，11月外資淨匯入112.64億美元，較去年同期的92.16億美元增加，不過，國人今年11月淨匯回較去年同期減少許多，導致11月M2年增率下滑。

央行資料顯示，外資匯入後暫泊資金的外國人新台幣存款餘額，11月增加153億元至1,996億元，為三個月新高。

不過，外人新台幣存款餘額相較去年同期，已連續九個月衰退，11月年減23.31%，對此，蔡惠美解釋，部分原因可能是2022年發放的現金股利高於今年，且去年股市向下走、外資匯出資金，在台股的操作就是維持一定的資金水位、持續觀望台股的投資機會。