鄭文賢專欄／IC設計、水資源 搶鏡

目前為財報空窗，年底往往營造台股作夢行情，機構陸續發表看好台股2024年企業獲利可望增長20%，搭配台股總統大選將至，政策傾向作多。在國際氣氛維持熱絡，殖利率、國際美元指數雙降，市場波動趨穩，評估台股維持高檔震盪格局。

英特爾及超微12月先後發布AI專用CPU，兩款CPU均整合神經網路處理器NPU，針對影像、繪圖及功耗等做出優化，目的在給予消費者更好的AI體驗，英特爾並宣布啟動AI PC加速計畫，整合獨立軟硬體供應商的開發及行銷資源。Canalys預估2024年AI PC滲透率可達19%，2025年再翻倍成長至37%。

觀察這次台灣品牌推出的AI PC價格落於3.49萬~4.89萬元間，屬於中高階機種，將帶動華碩、微星及宏碁等品牌的平均售價（ASP）及毛利率向上提升。攤開產品規格，為支援AI功能，可達到高速運算及高速傳輸的零組件，包括固態硬碟、WiFi 6e、PCIe 5、USB4及DDR5等多為標準配備。

AI PC以IC設計受惠程度最高，其次為記憶體連接器，散熱模組也從熱管升級為VC，雖然AI PC的短期需求無法如同上半年AI 伺服器的瞬間井噴，但隨著使用者體驗的提升，成長趨勢明確，1月上旬即將舉行的美國消費性電子大展CES，各大廠商是否能端出更多牛肉，值得期待。

近期晶圓代工廠降價取量的策略，吸引IC設計業者投片增溫，PC產業已開始加入回補庫存的行列，搭配COWOS產能持續開出，GPU出貨量也將明顯成長，下游AI伺服器組裝3月起將能取得更多的GPU，近期已加大對非半導體的零組件拉貨力道，包括散熱模組、導軌及機殼等。

另外，車用雖然仍在調整，但下行力道開始減弱，台系二極體、導線架等在車用半導體著墨較深的業者，可持續關注。

傳統產業方面，自行車雖進入銷售淡季，但上游鍊條廠已釋出產業觸底訊號，中低階車款庫存已回到正常水準，中高階車款預計上半年調整完畢，鍊條及整車廠預計明年上半年即可看到營收轉為年增；滾珠螺桿及線性滑軌等同樣準備步出谷底，根據日本工具機協會統計，日本工具機訂單絕對值已回升到長期平均之上，未來一季轉為年增的機率不低。

為因應極端氣候及改善供水環境，政府已制定「國家氣候變遷調適行動計畫」，四年總預算達4,116億元，其中有多達2,000億元將會投資在水資源領域，包括串聯南北水庫的西部廊道珍珠串供水網、開發再生水及推動海淡水，相關工程、管材商機將陸續釋出。

至於近期因中東紅海危機造成的貨櫃運價上漲，在歐美準備派遣聯合艦隊進行護航的情況下，預料局勢不會再度惡化，2024年貨櫃運力增幅仍大於需求，長期運價欲大不易。

（作者是元富投顧總經理）