就市論勢／航太、軍工、綠能 聚光

盤勢分析

近期市場傳出晶圓代工龍頭三度下修全年度展望，但遭到公司否認，不過顯示消費性產品還是相對疲弱，加上中國大陸擬中止ECFA給予台灣的關稅優惠，連帶影響傳產股塑化、紡織、工具機等的表現。

整體而言，目前只有AI伺服器需求優於預期，然漲多就是最大利空，AI伺服器近期也是不確定性頻傳，比如評價過高、中東禁令、規格縮減，股價開始拉回，部分資金流向低基期落後補漲股，此外，聯準會釋出今年可能再度升息，且明年降息次數將由四次減少為兩次，更影響市場信心，指數仍有回檔壓力。

不過整體來看，鑒於AI長期大趨勢未變，加上升息循環也接近尾聲，且市場也持續依據聯準會動向調整預期，同時經濟面也還具韌性，對台股後市仍不看淡。

AI應用層面漸趨廣泛，GPU伺服器未來二至三年需求相對樂觀。

華為推出Mate 60系列，線上商城首批銷售一空，根據供應鏈訪查，出貨量目標為1,000萬支，將有利手機供應鏈回溫。

美國政府近期宣布BEAD計畫撥款，將在未來兩年內分配給美國各州，補助廠商建置網路基礎建設，網通廠光纖、FWA等設備出貨長期成長穩健。中系廠商因乾淨網路計畫無法受惠，台廠將成為最大贏家。

投資建議

台股布局目前可持續關注AI伺服器概念股、伺服器組裝、傳統伺服器、PCB、航太、軍工、綠能、重電、網通、電子紙、車用等相關類股。