債券天王示警 葛洛斯：股市債市都高估了

昔日的品浩（Pimco）共同創辦人葛洛斯（Bill Gross）認為，看漲股市和債市的人都錯了，因為這兩個市場都被高估了。

葛洛斯接受彭博電視專訪時說，美國10年期公債的公允殖利率約為4.5%，但目前的水準約為4.16%。他認為通膨可能維持在約3%的水準，還說美國10年期公債殖利率歷來都比聯準會（Fed）政策利率高出約135個基點。考量到這項歷史因素，即使Fed把基準利率調降至約3%，目前10年期公債殖利率仍過低。

葛洛斯指出，美國政府財政赤字飆升勢，勢必會加重債市的供給壓力。他近來在投資展望中大致提出自己的看法，「所有看漲美債的人，我認為他們看多的理由有點放錯重點」。

根據美銀的資料，隨著追逐高殖利率的投資人湧入現金和債券市場，今年流入美國公債的資金達到了1,270億美元，有望創下年化後2,060億美元的紀錄。

葛洛斯談到股市時也說，股票風險溢價正位於歷史低谷，意味股票現在價格太高。股票風險溢價取決於企業獲利收益率和債券報酬率的差距。

葛洛斯重申，在美股近來上漲後，他已出清地區銀行的持股，他認為目前擁有「最佳價值」的資產是能源管線合夥公司。