聯發科目標價 小摩降到750
摩根大通證券(小摩)台灣區研究部主管哈戈谷(Gokul Hariharan)在最新出具的報告中指出,聯發科受到三大不利因素影響,因此將投資評等調降到「中立」,目標價由800元降至750元,並建議投資人獲利了結。
這三大不利因素包括:一、智慧機系統單晶片(SoC)市場復甦薄弱,且價格競爭在下半年加劇;二、華為回歸加上中國大陸二手智慧機市場崛起,不利聯發科;三、市場對於汽車、蘋果、特殊應用IC(ASIC)等新驅動因子的期望過高,但貢獻仍小。
因此,哈戈谷調降聯發科今明兩年每股稅後純益(EPS)各12%與20%,並給予15倍的本益比,今年底的目標價降到750元。由於聯發科股價從去年10月底谷底已反彈一大波,已經反映2024年的強勁復甦預期,漲幅也優於同業,因此股價漲多修正的風險增加。
報告指出,由於庫存持續調整,加上大陸/全球安卓生態鏈的需求放緩,手機市場將緩慢復甦。雖然今年下半年可能會有一些補貨需求,但復甦的速度和可持續性仍然不確定。
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