AI伺服器鏈紅火 大摩點將

AI掀起全球熱潮，摩根士丹利證券（大摩）最新報告指出，AI伺服器成為科技產業成長新亮點，台廠中包括晶圓代工、客製化晶片（ASIC）、電源供應器、散熱、組裝等五大領域將成為大贏家。

大摩最新報告預期，全球AI市場規模，將由今年的2,080億美元（約新台幣6.38兆元）成長至2030年的1.847兆美元（約新台幣56.73兆元），年複合成長率（CAGR）為37%；同期間雲端相關應用年複合成長率為17%，2030年市場規模達1.641兆美元（約新台幣50.41兆元）。

在如此深具成長潛力的趨勢下，大摩半導體產業分析師詹家鴻認為，在上游半導體領域，預期今年AI運算半導體市場規模約430億美元（約新台幣1.32兆元），占全球半導體市場約8%；2027年將達到1,250億美元（約新台幣3.84兆元），占全球半導體需求提升到15%。

雖然明年由輝達、超微供應的通用圖形處理器（GP GPU）需求仍持續擴大，但由於成本逐漸達到規模經濟效益，加上更大規模的AI運算需求等因素，使得AI特殊應用處理器或客製化晶片將超越GP GPU。

台系供應鏈中，台積電（2330）將是未來AI半導體的重要推動者，預期2027年台積電的營收中，來自AI晶片的貢獻占比將達13%，使其估值有望進一步提升；其他看好的業者，還包括世芯-KY、創意、晶心科等ASIC與RISC-V廠商。

電源供應器方面，大摩台灣區研究部主管施曉娟認為，隨伺服器計算能力不斷增加，功率需求從以往的500W至800W跳升為1,200W至1,600W，AI伺服器功耗需求甚至可能達15KW。

在組裝與零組件領域，由於大型雲端企業的資本支出紛紛由普通伺服器轉向AI伺服器，帶動今年AI伺服器需求將達15萬至20萬台，年增率50%，加上產品均價上揚，將嘉惠廣達、技嘉、金像電等台廠。

另外，由於一般伺服器的電供（含電源與電池備分二大單元），每組平均單價（ASP）為230美元，AI伺服器則高達2,500美元或更高，是傳統的十倍，將嘉惠電供產業鏈。