里昂 看好ABF族群

里昂證券看台灣科技股，認為恢復成長之路坎坷不平，加碼景氣循環落後補漲族群如ABF載板，也看好在需求憂慮下獲利仍能上修贏家，如聯詠（3034）、祥碩、譜瑞、全新；但減碼結構輸家如價格／競爭壓力上揚的5G供應商。

里昂之前已修正對伺服器預測，之後又將今年智慧機／PC預測出貨量下調8%／6%（2023年全年將下滑6%／14%），以反映全球資訊科技支出放緩及中國大陸復甦疲軟。

在智慧機方面，里昂將今年全球出貨量下調8%為11.4億支，年減6%，明年出貨量下調11%至11.1億支，年減3%，以反映生活成本上升、更換周期延長及二手智慧機市場成長等造成新興市場需求走弱。

報告指出，大陸需求仍普普通通，儘管去年基期較低，但最近五一假期銷售仍比去年下降3%。里昂認為，中國消費者支出可能會一直減弱到下半年。

里昂最近調查顯示，品牌廠對未來三到六個月內仍持謹慎態度。里昂分析，由於人們對於科技產品廢棄物的環保意識提高，金融環境充滿挑戰，加上B2B管道增加，因此預期2023／24年翻新智慧手機出貨量將年成長11%／13%，稀釋新機需求3%／4%。

報告指出，雖然終端需求可能惡化，但里昂認為不太可能出現兩次衰退情景，因為周期性庫存調整影響超過終端需求調整，導致去年及今年上半年大幅下降，但市場將很快一直成長到2024年。

在台廠方面，里昂看好周期性復甦趨勢落後族群，如ABF載板，也看好在需求擔憂下獲利及市占率都能擴大個股，如聯詠、祥碩、譜瑞、全新。

但在平均產品單價／競爭壓力上揚情況下對5G供應商持謹慎態度，比如聯發科、穩懋、華通。